Китайские производители памяти ChangXin Memory Technologies (CXMT) и Yangtze Memory Technologies (YMTC) прошли путь от полной зависимости от государственных дотаций до статуса ключевых игроков рынка. По информации Reuters, на фоне мирового дефицита микросхем эти компании перестали демпинговать и перешли к стратегии повышения цен, постепенно вытесняя глобальных лидеров.
Растущее влияние CXMT наглядно проявилось в конфликте с Huawei. По имеющимся данным, компания в течение нескольких месяцев последовательно увеличивала стоимость своей продукции, игнорируя запросы Huawei о пересмотре тарифов. В июне конфликт обострился: CXMT ограничила доступ инженеров компании SiCarrier, связанной с Huawei, в свой исследовательский центр. Несмотря на продолжение совместных проектов, доступ на производственные площадки для них остаётся закрытым.
Еще несколько лет назад бизнес по выпуску памяти был малоприбыльным, а выживание CXMT и YMTC зависело от господдержки. Ситуация кардинально изменилась с началом бума искусственного интеллекта и резким ростом спроса со стороны дата-центров, что привело к глобальному дефициту DRAM и NAND. Сегодня китайские вендоры сами выбирают клиентов и диктуют условия. В июле CXMT заключила пятилетний контракт с ByteDance на сумму свыше $7 млрд.
Успехи китайского сектора вызывают обеспокоенность в США. Пентагон внес обе компании в перечень предприятий, связанных с военно-промышленным комплексом КНР. В отношении YMTC уже действуют строгие ограничения на доступ к американским технологиям и оборудованию. В Конгрессе США активно обсуждаются дальнейшие санкции, хотя единого мнения на этот счет нет: Micron выступает за жесткие меры, в то время как Apple призывает не вносить CXMT в чёрные списки.
Финансовые показатели подтверждают лидерские амбиции. 27 июля CXMT выходит на IPO на Шанхайской бирже, планируя привлечь $8,6 млрд. За первое полугодие компания успешно покрыла все убытки, накопленные за десятилетие, а её выручка в первом квартале взлетела на 719% год к году, достигнув $7,5 млрд. Готовится к публичному размещению и YMTC, чью оценку рыночные аналитики ожидают на уровне 1 трлн юаней ($148 млрд).
Производители активно наращивают мощности. В июне YMTC начала поставки на южнокорейский рынок SSD, заняв часть ниши, ранее принадлежавшей Samsung, SK hynix и Micron. В свою очередь, CXMT строит два новых предприятия и ведет переговоры о третьем, что позволит увеличить выпуск до 600 тыс. кремниевых пластин в месяц. При таких темпах к 2030 году CXMT может догнать и превзойти Micron по объёмам производства.
Технологическое развитие идет в условиях жестких санкций. Компании используют оборудование, оставшееся до введения запретов на поставки систем ASML. По оценкам экспертов, технологии CXMT в области DRAM отстают от мировых лидеров примерно на два поколения (около пяти лет). YMTC адаптируется эффективнее: после введения ограничений 2022 года компания заменила до 50% импортных узлов на китайские аналоги и оптимизировала процессы производства многослойной флеш-памяти.
Если раньше китайская память ценилась исключительно за низкую стоимость, то теперь её рассматривают как серьезного конкурента. В последние недели ценники на серверные модули DDR5 от CXMT в некоторых случаях превышали предложения Samsung. Китайские заказчики уже начали жаловаться властям на ценовую политику производителей. Министерство промышленности и информатизации КНР пообещало пресекать спекуляции, однако сам факт изменения рыночной ситуации очевиден: китайские компании стали влиятельными участниками, формирующими глобальную повестку.
